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¿Están los criptoactivos y las finanzas descentralizadas configurando un sistema económico paralelo al oficial? ¿Qué respuestas da el Derecho ante esos cambios?

La presente obra ofrece un análisis integral y actualizado de la transformación que atraviesan los sistemas monetarios y financieros en la era digital. En sus páginas se examinan tanto alguno de los proyectos de divisas oficiales virtuales ?el euro digital? como el crecimiento acelerado de los criptoactivos y de las finanzas descentralizadas, cuyo desarrollo parece estar dando lugar a un «sistema económico paralelo». Un escenario innovador que también suscita desafíos en materia de seguridad jurídica, protección de los consumidores y estabilidad del mercado.

Este libro se adentra en las respuestas regulatorias impulsadas desde la UE ?en especial, el Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA)?, analiza la naturaleza y régimen jurídico de las ofertas públicas de criptoactivos (ICOs), de las fichas referenciadas a activos (ART), de las fichas de dinero electrónico (EMT) y otros tipos de tokens, y examina no solo su uso como medios de pago sino también los problemas de su eventual restitución en casos de nulidad contractual o de ejercicio del derecho de desistimiento. La obra aborda también la convergencia entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y la inteligencia artificial (IA).

En conjunto, esta obra constituye una referencia imprescindible para comprender el presente y el futuro de los criptoactivos y de la regulación financiera europea, desde una visión crítica, interdisciplinar y orientada a la práctica.

DOI: https://doi.org/10.69592/979-13-7011-512-8

Prólogo

Ramón Durán Rivacoba

Prólogo

Capítulo 1

Criptoactivos, criptomonedas y el reglamento MiCA

José F. Canalejas

I. Introducción

II. El plan de acción europeo y el paquete de finanzas digitales

III. La definición legal de criptoactivo

IV. Los diferentes planos normativos aplicables

V. Las criptomonedas

5.1. Objetivo último de la normativa europea sobre las criptomonedas

5.2. Una actividad sujeta a autorización previa y requisitos prudenciales

5.3. Medidas adicionales para salvaguardar los intereses de los usuarios

VI. Cuestiones de lege ferenda y conclusiones

Bibliografía

Capítulo 2

Initial coin offerings. El «libro blanco» como deber de información precontractual en la emisión de criptoactivos

Rafael Perea Ortega

I. Introducción

II. El «libro blanco de criptoactivos»

2.1. Elaboración, contenido y forma del «libro blanco»

2.2. Excepciones a la elaboración del «libro blanco»

2.3. Notificación y aprobación del «libro blanco»

2.3.1. Criptoactivos distintos de «fichas referenciadas a activos» o de «fichas de dinero electrónico»

2.3.2. «Fichas referenciadas a activos»

2.3.3. «Fichas de dinero electrónico»

2.4. Publicación del «libro blanco»

2.5. Modificación del «libro blanco»

2.6. El registro de los «libros blancos»

III. El derecho de desistimiento

IV. La responsabilidad y el régimen sancionador

V. Reflexiones finales

Bibliografía

Anexo. Normativa que completa o desarrolla el reglamento MICA

Capítulo 3

Inteligencia artificial y finanzas descentralizadas: nuevos retos en el régimen europeo de protección de usuarios

Carmen Pastor Sempere

I. Introducción

II. La funcionalidad de las DeFAI (Decentralized Finance, Artificial Intelligence) en el ecosistema financiero

III. Marco normativo general

IV. Desafíos regulatorios particulares en la protección del usuario en DeFAI

4.1. El derecho de desistimiento

4.2. En materia de responsabilidad

V. Integración con marco AML y sistemas de IA

VI. Conclusiones y perspectivas futuras

Bibliografía

Capítulo 4

La prueba de los smart contracts en el proceso civil

Carlos Tur Faúndez

I. Introducción. Precisiones conceptuales

II. Los smart legal contracts. Una subcategoría de los contratos online

III. La prueba de la existencia, contenido e inmutabilidad de un smart contract

3.1. Localización y visibilidad del código

3.2. Problemas derivados de la publicación

3.3. Comprobación de variables y ejecución

IV. La prueba íntegra del smart legal contract: objeto, consentimiento y trazabilidad

4.1. El objeto sobre el que recae el consentimiento y la representación percibida por el usuario

4.2. Particularidades de la emisión del consentimiento

4.3. Riesgos asociados a la centralización del FrontEnd

4.4. Blockchain washing

4.4.1. Marco conceptual

4.4.2. Supuestos reales

4.4.3. Riesgos jurídicos potenciales

V. Smart legal contracts verificables

5.1. Acceso al código fuente del smart contract

5.2. Trazabilidad del FrontEnd

5.3. Disponibilidad y trazabilidad del BackEnd

5.4. Conexión clara entre interfaz y smart contract

5.5. Prueba del objeto del consentimiento

5.6. Captura y registro de interacciones del usuario

5.7. Valoración pericial e informe de peritos

5.8. Una prueba de concepto

Bibliografía

Capítulo 5

La eventual restitución de las prestaciones (nulidad contractual y derecho de desistimiento) ante el pago con criptoactivos

José M.ª López Jiménez

I. Consideraciones iniciales

II. Tipos de criptoactivos y posibles usos

III. Breve referencia al Reglamento de la Unión Europea relativo a los Mercados de Criptoactivos (MiCA)

IV. Un primer acercamiento al pago con los criptoactivos regulados por MiCA: nulidad del contrato y ejercicio del derecho de desistimiento por los consumidores

V. Conclusiones

Bibliografía

Capítulo 6

El euro digital: encaje en el sistema de pagos

José Manuel Marqués Sevillano y Mariana Moyúa Quintá

I. Introducción y motivación

II. Dinero de banco central y reconocimiento de curso legal

III. El euro digital: un proyecto del Eurosistema

3.1. Inicio de la fase de investigación: elaboración de una propuesta de diseño

3.1.1. Propuesta de marco normativo

3.1.2. Identificación de casos de uso

3.1.3. Un modelo de dos escalones

3.1.4. La privacidad y la protección de los datos, piezas angulares del euro digital

3.1.5. Un diseño inclusivo en todos sus aspectos

3.1.6. El euro digital como proyecto colaborativo del Eurosistema

3.1.7. Una experiencia de usuario armonizada a través de un esquema

3.1.8. Un modelo de compensación basado en unos principios clave

3.1.9. Salvaguardas para mitigar el posible impacto sobre la estabilidad financiera

3.2. Fase de preparación: avanzando en la implementación

3.2.1. Selección de los potenciales proveedores

3.2.2. Avances en los trabajos del esquema

3.2.3. Avances en los trabajos de experimentación

3.2.4. Avances en el desarrollo de una metodología para calibrar los límites

3.2.5. Interacción regular con los colectivos

3.2.6. Propuesta normativa: estado de situación y apoyo técnico

3.3. Próximos pasos

Bibliografía